前回、「桐一葉 落ちて天下の秋を知る」とお話しました。
前回時点では確信とまではなかったのですが、だんだんホントな気がしてきました。
過去のFFレートの推移です。
Windows95から始まったITバブルは、FFレートが2000年に6.5％まで上がって終了しました。
ITバブル崩壊と2001年9.11もあり、FFレートは1％まで低下しました。
その低金利が住宅バブルを惹起したのです。
金利は5.25％まで上がりましたが効き目はなく、リーマンショックによりまして、なんと0％まで引き下げられました。それはQEを伴って7年以上続きました。
QEを終了させ、金利は2.25％まで上がったところで、2020年COVID-19により、再びゼロ金利にして景気刺激を行いました。
2022年から利上げを始めましたが、2023年には40年ぶりのインフレとなりFFレートは5.25％まで引き上げられました。
現在は緩和局面にあります。
新型コロナは世界各国で景気刺激策を打ち出させました。
世界中で財政赤字が拡大したのでした。
そこに第2期トランプ大統領の誕生です。
「高率関税をかけるぞ、いやなら米国に投資しろ」と迫ったわけです。
新型コロナ以来の、世界中のお金ジャブジャブ状態に加えて、さらにアメリカにお金を集める政策です。
エミン・ユルマズ氏の表現で「エブリシング・バブル」です。
当時のエミン氏がどこまで意識なさったかはわかりませんが、現在起きていることは、ドルの代替資産であるCryptoとGOLD、AI投資とその電力を作る原発、量子コンピュータ、などへの資金集中です。
なかでも循環取引または花見酒としか思えぬAI投資は危ういと思いましたし、クリプトや金への資金逃避（みんなが逃避したら、それもバブルを形成してしまう）はとにかく流動性が背景ですから、それが無くなると大変なことになります。
その兆しは前回のお話に書いた米地銀の不安に見られます。
これらを考えあわせ、ヘンデル保有の Ｂ（バリック・マイニング）、NEM（ニューモント）、CCJ（カメコ）、NEE（ネクステラ・エナジー）を売却します。
いずれも2倍近いか、2倍を大きく超える値上がりです。
金とウラン、電力ですから、ここにきての値上がりはAI関連株に勝るとも劣らぬものでした。
でも、ここで売却します。
ヘンデルのポートで残るのは日本株とキャピタル世界株、アメリカ以外の株式（DB、インドなど）とLMTなど防衛、バイオ株、資源株、その他です。
つまりは米国以外と米国内のディフェンシブの低PER、ということでサッパリしました。 ・・あとTSLAがありました。。
※このページに書かれた数値、内容等については、筆者ヘンデルの調べであり、意見です。記載する内容は出来るだけ正確なソースに基づくよう心掛けていますが、未確認の内容を含む場合があります。ここに記載された情報を参考に金融商品などの投資を行った場合、その結果は自己責任です。